Конкуренция США и КНР подстегнет развитие полупроводниковой отрасли в Поднебесной

Эксперты отмечают, что дальнейшее развитие инновационных отраслей китайской экономики в Поднебесной поддержит внутренний спрос на микрочипы и позитивно повлияет на бизнес ключевых производителей. Стоимость бумаг фонда к августу 2023 года может достичь 63 HKD, что соответствует потенциалу роста на 29,8% от текущих уровней.

Global X China Semiconductor ETF — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, запущенный в августе 2020 года. Фонд отслеживает индекс FactSet China Semiconductor, который включает 25 ведущих компаний Китая и Гонконга, занимающихся разработкой и производством полупроводниковой продукции. Стоимость чистых активов Global X China Semiconductor ETF по состоянию на 12 августа 2022 года составляла 877,2 млрд HKD, количество акций в обращении — 17,45 млн.

В исследовании «Финама» указано, что китайский полупроводниковый рынок совершил настоящий скачок в XXI веке. Доля КНР в мировом производстве чипов выросла с 1% в 2000-м до 9-10% в 2022 году, а полупроводниковые компании Поднебесной обеспечивают сегодня около 40% мирового спроса на поставки микросхем. «Перспективы роста и текущее состояние полупроводникового рынка КНР внушают оптимизм. При достижении рынком чипов объема в $1 трлн к 2030 году с текущих $602 млрд китайская экономика может быть ответственна за 60% общего роста», — подчеркивают эксперты.

Ключевым драйвером развития внутреннего производства полупроводников в Китае в последние несколько лет, как ни парадоксально, стали ограничения и санкции США. В 2020 году Вашингтон наложил санкции на компанию SMIC, одного из крупнейших фаундри-игроков в КНР, которая после этого переключилась на внутреннее производство. «Это уже начало давать плоды. Так, по подсчетам Bloomberg, 19 из 20 самых быстрорастущих полупроводниковых компаний в мире базируются в Китае. С учетом бума в ряде инновационных отраслей в КНР — электромобилестроении, автономном пилотировании, умных городах, возобновляемой энергетике — сектор имеет хорошие перспективы для дальнейшего роста производства и продаж чипов».

Аналитики полагают, что дальнейшую поддержку полупроводниковой отрасли окажет комплекс мер властей КНР, включающий, помимо прочего, создание инвестиционных фондов с господдержкой, а также налоговые стимулы и субсидии. «Внутреннее производство чипов по-прежнему отстает от графика компартии. Поскольку целью государственной инициативы Made in China 2025 является обеспечение уровня самодостаточности по изготовлению микросхем в 70% к 2025 году при текущих уровнях 17–18%, мы прогнозируем усиление поддержки со стороны китайских властей».

В «Финаме» также считают, что руководство КНР может усилить поддержку полупроводниковых компаний после принятия программы Chips and Science Act в США, которая предполагает выделение $52 млрд субсидий производителям чипов на территории Штатов. «Центральное место в одобренной программе занимает пункт, запрещающий получателям федеральных средств расширение или модернизацию мощностей по производству микросхем в Китае в течение 10 лет. Многие крупные компании это требование ставит перед дилеммой, в связи с чем в скором времени власти Поднебесной могут предложить аналогичные меры поддержки полупроводниковой промышленности на территории страны», — заключают аналитики.