Мировые рынки акций вновь окрасились в красный цвет

Давление на цены рисковых активов оказывало ослабление ожиданий в отношении дальнейшего смягчения монетарной политики ФРС после выхода неоднозначного отчета по занятости в США за сентябрь, а также заявлений американского статистического ведомства о том, что данные по инфляции и безработице за октябрь опубликованы не будут из-за последствий «шатдауна», а цифры за ноябрь выйдут только в середине декабря – уже после последнего в этом году заседания Федрезерва. На таком фоне оценка трейдерами вероятности снижения ключевой ставки ФРС на очередные 25 б.п. в следующем месяце опускалась до 30%, хотя к концу недели она и подскочила в район 70% на заявлении президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что регулятор все еще имеет возможности продолжить смягчение ДКП в ближайшее время в связи с ослаблением рынка труда.

Отметим также, что лидерами падения в последнее время оставались акции крупных технологических компаний на опасениях по поводу завышенности их оценок с учетом нынешних экономических и рыночных условий. Причем очень сильный квартальный отчет техгиганта NVIDIA, который указал, что говорить о каком-то ослаблении бума в сфере ИИ в мире пока явно преждевременно, так и не смог развеять эти страхи. Наступившая торговая неделя, которая в США будет укороченной из-за празднования Дня благодарения, будет довольно скудной на важные экономические события. Инвесторы продолжат следить за нарастающим потоком макроданных по Штатам, а также будут оценивать немногочисленные квартальные отчетности компаний.

Согласно протоколу октябрьского заседания ФРС, по итогам которого ключевая ставка была понижена на 25 б.п., члены FOMC высказали резко расходящиеся мнения о том, какое решение будет наиболее уместным на следующем заседании, в декабре. Ряд руководителей ЦБ посчитали, что в следующем месяце может быть уместным еще уменьшить ставку, если ситуация в экономике США будет развиваться в целом в соответствии с ожиданиями. В то же время многие другие отметили, что наверняка будет целесообразным сохранять ставку на прежнем уровне до конца года, учитывая недостаток экономических данных для принятия взвешенного решения.

ФРС имеет возможности продолжить смягчение денежно-кредитной политики в ближайшее время на фоне ослабления рынка труда, считает президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс. «По моей оценке, риски замедления рынка труда выросли, а повышательные риски для инфляции ослабли», − сказал Уильямс. Федрезерву нужно вернуть инфляцию к целевым 2%, но сделать это необходимо без негативных последствий для занятости. Между тем член совета управляющих ФРС Майкл Барр считает, что регулятору следует действовать осторожно в плане дальнейшего снижения базовой ставки, поскольку инфляция в США все еще на полный процентный пункт выше целевого показателя.

Количество рабочих мест в экономике США в сентябре увеличилось на 119 тыс., максимальную величину за пять месяцев, сообщило Министерство труда страны. В то же время пересмотр показал, что в июле-августе рост числа рабочих мест был на 33 тыс. меньше, чем сообщалось ранее. Кроме того, безработица в стране в позапрошлом месяце увеличилась до 4,4%, максимума с октября 2021 г., с 4,3% в августе.

По предварительным расчетам HCOB и S&P Global, сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в еврозоне в ноябре уменьшился до 52,4 пункта с 52,5 пункта в прошлом месяце. Тем не менее индикатор по-прежнему уверенно превышает пороговую отметку 50 пунктов, разделяющую области спада и роста деловой активности. PMI сферы услуг в этом месяце повысился до 53,1 пункта с 53 пунктов в октябре, в промышленном секторе − снизился до 49,7 пункта с 50 пунктов.

Важные события предстоящей недели:

• Наступившая торговая неделя, которая в США будет укороченной из-за празднования Дня благодарения, будет довольно скудной на важные экономические события. Инвесторы продолжат следить за нарастающим потоком макроданных по Штатам, а наибольший интерес будут представлять данные по розничным продажам и динамике цен производителей за сентябрь, а также ноябрьский индекс потребительского доверия от Conference Board. Кроме того, будет обнародован региональный обзор ФРС «Бежевая книга». В Европе стоит выделить предварительный данные по инфляции в Германии за ноябрь, а также публикацию обзора ЕЦБ о денежно-кредитной политике.

• Сезон корпоративной отчетности за III квартал в мире постепенно подходит к концу, тем не менее в США свои финансовые результаты выпустят такие значимые эмитенты, как Best Buy, HP, Deere, Autodesk.