У американских инвесторов растет желание зафиксировать прибыль

Внимание инвесторов было направлено на комментарии чиновников ФРС и статистические данные, которые могли скорректировать ожидания по поводу дальнейшей траектории монетарной политики в Штатах. Глава ФРС Джером Пауэлл, выступая в Конгрессе, практически не сказал ничего нового, вновь заявив, что говорить о снижении ключевой ставки в стране пока рано из-за отсутствия уверенности в устойчивом движении инфляции к целевому уровню. В то же время неоднозначный февральский отчет по рынку труда США укрепил надежды на то, что Федрезерв приступит к смягчению ДКП на заседании в июне. По данным CME FedWatch Tool, трейдеры в данный момент оценивают вероятность этого в 74% против 64% неделей ранее. На таком фоне доходности государственных бондов ведущих стран пошли вниз, в частности доходность десятилетних «трежериз» опустилась до минимумов с начала февраля. Но это не оказало существенного влияния на американские акции, по-видимому, из-за желания многих инвесторов частично зафиксировать прибыль после продолжительного роста. В то же время четвертую неделю подряд в плюсе завершил китайский CSI 300, участники торгов с умеренным оптимизмом восприняли объявленные властями Поднебесной целевые темпы роста ВВП на этот год на уровне 5%. Главным экономическим релизом этой недели станут данные по инфляции в США за февраль, которые могут оказать влияние на предстоящее решение ФРС по ставке. Кроме этого, рынки будут ждать данных по розничным продажам и потребительскому доверию в Штатах, которые должны указать на текущее состояние американского потребителя, а также анализировать немногочисленные корпоративные отчетности. Комментариев представителей Федрезерва по монетарной политике в ближайшие дни в связи с начавшимся периодом тишины перед мартовским заседанием регулятора не ожидается.

Количество рабочих мест в экономике США в феврале увеличилось на 275 тыс., по данным отчета Министерства труда страны. При этом консенсус-прогноз предусматривал рост лишь на 200 тыс. В то же время данные за январь и декабрь были пересмотрены с понижением в сумме на 173 тыс. Более того, безработица в США выросла до 3,9% с 3,7% в январе хотя изменений не ожидалось. Минтруд также сообщил о замедлении темпов роста зарплат в Штатах в феврале: в помесячном выражении — до 0,1% с январских 0,5%, в годовом — до 4,3% с 4,4%.

Пауэлл в ходе выступления в Конгрессе с полугодовым отчетом заявил, что процентные ставки в США достигли пика. Однако он вновь отметил, что прогресс в движении инфляции в стране к целевому уровню Федрезерва в 2% не гарантирован, в связи с чем снижение ставок придется отложить до тех пор, пока руководство американского ЦБ не будет более уверенно в достижении своей цели. По данным Bloomberg, в настоящее время экономисты рассчитывают на три или четыре снижения ключевой ставки ФРС в 2024 году по 25 б.п., начиная с июня. В начале года рынки предполагали, что в этом году будет шесть понижений ставок с началом снижения на мартовском заседании Федрезерва. Президент США Джо Байден в субботу подписал закон о финансировании части агентств и департаментов администрации на 2024 финансовый год. Таким образом, США избежали шатдауна. Пакет из шести законопроектов предусматривает выделение более $460 млрд на финансирование, в частности министерств по делам ветеранов, сельского хозяйства, внутренних дел, транспорта, жилищного строительства и развития городов, юстиции, торговли и энергетики. Теперь американским законодателям предстоит до 22 марта принять оставшиеся шесть законопроектов о финансировании на весь финансовый год, которые касаются, в том числе министерства обороны, внутренней безопасности, здравоохранения и социальных служб.

ЕЦБ по итогам своего мартовского заседания, как и ожидалось, оставил неизменными все три ключевые процентные ставки. Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что регулятор ожидает дальнейшего ослабления темпов роста цен в еврозоне, однако также указала на отсутствие достаточной уверенности в устойчивом замедлении инфляции до целевого уровня. По ее словам, регулятору нужно больше информации и больше подробностей, которые должны будут поступить в ближайшие месяцы. Говоря об экономике еврозоны, Лагард отметила ее слабость и тот факт, что риски для роста остаются скорее понижательными. Потребители ограничивают расходы, однако «их реальные доходы восстановятся и поддержат подъем ВВП».

Премьер-министр Китая Ли Цян в ходе Всекитайского собрания народных представителей обозначил официальную цель по росту ВВП страны на 2024 год на уровне 5%. Такого же роста власти ждали в 2023 году, но он в итоге оказался несколько больше — 5,2%. По мнению экспертов, в этот раз выполнить план будет сложнее, так как постковидный импульс восстановительного роста себя фактически исчерпал. Потребительские цены в Китае в феврале выросли на 0,7% (г/г), говорится в отчете Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Инфляция в КНР зафиксирована впервые за шесть месяцев. Этому поспособствовал высокий спрос в период празднования Нового года по лунному календарю. Между тем цены производителей (индекс PPI) в Поднебесной в феврале упали на 2,7% (г/г), снижение отмечено по итогам 17-го месяца подряд.

Важные события предстоящей недели:

• Главным экономическим релизом текущей недели станут данные по динамике потребительских цен в США в феврале, которые могут оказать влияние на результаты приближающегося мартовского заседания ФРС. По данным консенсус-прогноза, годовая инфляция в стране в прошлом месяце составила 3,1%, как и в январе, а ее базовая компонента замедлилась до 3,7% с 3,9%.

• Из прочей запланированной к публикации макростатистики выделим данные по динамике цен производителей, розничным продажам и промышленному производству в США за февраль, а также предварительную мартовскую оценку индекса потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета.

• В связи с началом периода тишины перед заседанием ФРС, которое пройдет 19-20 марта, в ближайшие дни не ожидается выступлений представителей американского регулятора с комментариями по монетарной политике.

• Сезон корпоративной отчетности в ведущих странах почти завершен. Тем не менее в США в предстоящие дни свои финансовые показатели за минувший квартал раскроют такие значимые эмитенты, как Oracle, Dollar Tree, Dollar General, Adobe, Lennar.