В фокусе рынков — конфликт на Ближнем Востоке и начало сезона отчетностей

В пятницу инвесторы весьма позитивно восприняли сильный отчет по рынку труда США, сфокусировавшись в нем, по всей видимости, на данных о замедлении темпов роста зарплат в стране. Тем не менее по итогам всей прошлой недели доходность 10-летних трежерис подскочила на 22 б. п. до 4,8% и удерживается вблизи максимумов с 2007 года, а вероятность повышения Федрезервом ключевой ставки на 25 б. п. по-прежнему составляет значительные 22%. В связи с этим можно ожидать, что давление на цены рисковых активов сохранится.

В понедельник ухудшение настроений на мировых фондовых площадках связано с новостями об эскалации палестино-израильского конфликта. Впрочем, надо заметить, что реакция финансовых рынков пока достаточно сдержанная – трейдеры, судя по всему, полагают, что ситуация все же не приведет к дестабилизации всего ближневосточного региона. В предстоящие дни инвесторы будут ждать данных по сентябрьской инфляции в США, следить за многочисленными выступлениями представителей американского ЦБ и готовиться к начинающемуся сезону корпоративной отчетности.

По данным Минтруда США, количество рабочих мест в экономике страны в сентябре выросло на 336 тыс., это максимальное значение за 8 месяцев, тогда как экономисты в среднем ожидали увеличения лишь на 170 тыс. При этом подъем показателя в августе был пересмотрен в большую сторону, со 187 тыс. до 227 тыс. Между тем безработица осталась на уровне 3,8%, хотя прогнозировалось ее снижение до 3,7%. Минтруд также сообщил, что средняя почасовая оплата труда в Штатах в прошлом месяце повысилась на 4,2% (г/г) после подъема на 4,3% (г/г) в августе.

Выступавшие на минувшей неделе представители ФРС разошлись во мнении, потребуются ли дополнительные повышения ключевой ставки для приведения инфляции в США к двухпроцентному целевому уровню. Тем не менее все они сходятся на том, что для достижения ценовой стабильности американскому регулятору придется сохранять жесткую монетарную политику в течение длительного времени. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, рынок оценивает вероятность повышения ставки Федрезервом на 25 б. п. на заседании в начале ноября в 22%.

Во вторник, 3 октября, спикер Палаты представителей Конгресса США республиканец Кевин Маккарти был отстранен от занимаемой должности, причем данное событие случилось впервые в истории страны. Инициатором этого стал коллега Маккарти по Республиканской партии конгрессмен от Флориды Мэтт Гетц. Политик был недоволен тем, что Маккарти пошел на компромисс с демократами и обеспечил принятие 45-дневного бюджета во избежание шатдауна. Обязанности спикера до избрания нового лидера Палаты представителей будет исполнять республиканец Патрик Макгенри. Эксперты опасаются, что нынешние потрясения в Конгрессе серьезно осложнят предстоящие новые переговоры по бюджету США.

Глава ЦБ Нидерландов Клаас Кнот заявил о том, что он доволен текущими параметрами денежно-кредитной политики в еврозоне. По словам Кнота, ЕЦБ одерживает верх над инфляцией, хотя это не значит, что не нужно ждать новых потрясений. Он также предупредил, что геополитическая напряженность создает фрагментацию, которая, вероятно, заставит регулятора больше закладывать в свою политику потенциальные «кризисы предложения».

Важные события предстоящей недели:

• С 9 по 13 октября квартальные результаты представят JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, UnitedHealth, Delta Air Lines, PepsiCo, BlackRock и ряд других компаний.

• Главным экономическим релизом недели станут данные по динамике потребительских цен в США за сентябрь, которые могут оказать влияние на предстоящие решения ФРС по монетарной политике. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, инфляция в стране в прошлом месяце замедлилась до 3,6% с 3,7% в августе, а ее базовая компонента – до 4,1% с 4,3% (все значения в годовом соотношении).

• Среди прочих наиболее важных макроэкономических публикаций текущей недели – данные по динамике цен производителей в США за сентябрь, данные по инфляции и торговому балансу КНР за прошлый месяц, предварительная октябрьская оценка индекса потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета.

• В предстоящие дни фокус инвесторов будет постепенно смещаться на новый сезон корпоративной отчетности в Штатах, в начале которого основное внимание традиционно уделяется результатам ведущих банков. Согласно консенсус-прогнозу FactSet, чистая прибыль финкомпаний из состава S&P 500 в III квартале выросла на 8,7% (г/г), выручка – на 5,3% (г/г).

• На этой неделе будут обнародованы «минутки» сентябрьского заседания ФРС, а также запланированы выступления значительного числа представителей американского регулятора, которые могут пролить свет на будущую траекторию монетарной политики в США. В понедельник ожидаются выступления Лори Логан, Филиппа Джеферсона и Майкла Барра, во вторник – Рафаэля Бостика, Кристофера Уоллера и Мери Дейли, в среду – Мишель Боуман, в четверг – Сюзан Коллинз, в пятницу – Патрика Харкера.

• С 9 по 15 октября в Марракеше (Марокко) пройдет ежегодное заседание МВФ и Всемирного банка. В программе – конференции, семинары, региональные брифинги, пресс-конференции и другие мероприятия, посвященные мировой экономике, международному развитию и мировой финансовой системе.

• В среду, 11 октября, на NYSE состоится крупное IPO немецкого производителя сандалий Birkenstock. В результате размещения акций компания планирует привлечь порядка $1,6 млрд, а ее капитализация должна составить около $9 млрд.