Экономист: российские ценные бумаги – привлекательный, доходный инструмент
Министерство финансов реализовало облигации федерального займа (ОФЗ) на более чем 30 миллиардов рублей. Инвесторы учли тенденции на понижение ключевых ставок в России, поэтому длинные ОФЗ с погашением в 2024 году выглядят привлекательно. Эксперты говорят, что спрос втрое превысил предложение. Хотя ещё недавно инвесторы активно избавлялись от российских бумаг госзайма.
Почему проснулся интерес к облигациям федерального займа и резко поменялось настроение участников рынка, рассказал в эфире радио Sputnik проректор Финансового университета при Правительстве РФ Алексей Зубец.
«Сигнал к покупкам был, он довольно подробно освещался: это «замечательная» история в Сирии и история с санкциями. Оказалось, что Америка пока не готова всерьез давить на российскую экономику. Мы не увидели запреты на операцию с российским долгом. Санкции против отдельных российских компаний ограничились Олегом Дерипаской и «Русалом», причем американский Минфин тут же дал задний ход.
Они сказали, что если Дерипаска попросит снять с него санкции, они этот вопрос рассмотрят и, возможно, даже снимут. Им надо сохранить лицо, показать, что они своего добились. Замах был на рубль, а удар на копейку. Игроки поняли, что на сегодняшний день операциям с российским долгом и российскими ценными бумагами ничего не угрожает. Можно поиграть в ретрейд, когда деньги дешево берут в американских, европейских банках, привозят в Россию, чтобы вложить в российские долговые ценные бумаги, заработать доходность, конвертировать назад в валюту и вывезти отсюда. При условии хеджирования валютных рисков, доходность кратно выше чем то, что можно получить на европейских рынках долговых инструментов, где огромные суммы ценных бумаг обращаются с отрицательной доходностью», – рассказал Алексей Зубец.
Ключевой риск – санкции и санкционное давление, – считает эксперт.
«Одна из особенностей санкционного давления на Россию – американские законодатели стараются причинить минимально возможный ущерб собственной экономике. Если обнаружится, что американский бизнес теряет деньги на этих санкциях, политики почувствуют это в виде сокращения финансирования и поддержки со стороны американского бизнеса. Давление на Россию без поддержки Европы не имеет смысла. Довольно глупо в этих условиях давить на нашу страну. Интересы Европы сильно отличаются от американских. Туда ездили Эмманюэль Макрон, Ангела Меркель.
Говорят, что Меркель ничего серьезного не добилась: не добилась с точки зрения баланса интересов Америки и Европы. Она должна была донести позицию немецкого бизнеса, что вторичные санкции не имеют смысла. Будем надеяться, что, чтобы сохранить единство Запада, давление на Россию будет ослаблено. В этих условиях российские ценные бумаги, акции, облигации являются интересным, доходным беспроигрышным инструментом», – считает проректор Финансового университета при Правительстве РФ.
