Лучше рынка: нефтегазовые гиганты уверенно обгоняют индексы

Как отмечается в исследовании, российские компании остаются под давлением западных санкций, но в среднем сектор опережает широкий рынок благородя высоким ценам на энергоносители. Стоимость нефти закрепилась выше $100 за баррель, а газ в Европе по-прежнему аномально дорог — свыше $1000 за тысячу кубометров. Такая ситуация на руку, прежде всего, бумагам «Роснефти» и «Газпрома», которые к тому же получают сильнейшую поддержку от государства.

Российские нефтегазовые компании, как и весь Индекс МосБиржи, находятся под давлением введенных и ожидаемых санкций. Желание отказаться от российской нефти выразили большинство западных покупателей, однако введение эмбарго не означает катастрофы, подчеркивают аналитики «Финама». Существенную часть выпадающих объемов возможно перенаправить на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона, преимущественно в Индию и Китай, говорится в исследовании: «Из-за этого может сложиться парадоксальная с логистической точки зрения ситуация. Европа в рамках компенсации начнет покупать часть ближневосточной нефти, которая ранее поставлялась в страны АТР, а Россия — займет эту освободившуюся нишу».

Важная поддержка для сектора — растущие цены на энергоносители. Уже сейчас нефть стабилизировались выше отметки $100 за баррель. Стоимость черного золота поддерживается стремлением западных стран отказаться от российской нефти, приверженностью ОПЕК+ условиям сделки и низким уровнем запасов. Цены на газ в Европе также продолжают находиться на аномально высоких уровнях — выше $1000 за тысячу кубометров, что обусловлено намерением европейских стран постепенно отказаться от российского голубого топлива.

Благодаря этим факторам нефтегазовый сектор выглядит лучше широкого рынка, причем наиболее перспективно смотрятся госкомпании с относительно высокой долей экспорта в Азию и способные поддержать свои акций в кризисные периоды за счет обратного выкупа.

Долгосрочным фаворитом аналитиков «Финама» в отрасли остается «Роснефть», которая одной из первых начала увеличивать поставки в Индию. «На азиатские рынки компания поставляет более 50% сырой нефти. Причем реализуемый “Роснефтью” проект “Восток Ойл” позволяет проявлять логистическую гибкость и в случае необходимости полностью переориентироваться на рынки АТР». Инвестиционной привлекательности компании также добавляют господдержка, решение о продлении программы байбэка и вполне вероятная выплата дивидендов на фоне сильных финансовых результатов.

Еще одной перспективной инвестидей в исследовании называются бумаги «Газпрома»: «Благодаря сохраняющимся аномально высоким ценам на газ, на данный момент “Газпром”, по нашим оценкам, торгуется с мультипликатором P/E 2022E, равным 1,2, что является низким значением даже с учетом существующих рисков. Наша текущая рекомендация по акциям компании — “Лучше рынка”». Кроме того, финансовое положение также позволяет газовому гиганту выплатить дивиденды в полном объеме — если компания будет придерживаться принятой дивидендной политики, размер выплаты составит 52,5 рубля на акцию, что соответствует доходности 21,9%.