Российский рынок отступил вниз накануне решения по ключевой ставке

Неубедительные результаты третьего раунда российско-украинских переговоров в Стамбуле могли оказать влияние настроения инвесторов. С другой стороны, от них и не ждали прорыва, в то время как все внимание приковано к завтрашнему решению Банка России по ключевой ставке.

Большинство наблюдателей сходится во мнении, что ставка будет снижена сразу на 2 п.п. до 18%. И рынок уже практически заложил это снижение в цены акций. Поэтому сегодняшнее снижение рынка может говорить о начале фиксинга для сокращения рисков. Если же финансовый регулятор в своем решении отклонится от ожиданий в ту или иную сторону, это может стать соответствующим сигналом и для инвесторов.

Между тем, на неделе с 15 по 21 июля Росстат впервые с начала сентября 2024 года зафиксировал дефляцию: потребительские цены снизились на 0,05% после роста на 0,02% в предыдущий недельный период. Годовая инфляция в РФ по состоянию на 21 июля замедлилась до 9,17% по сравнению с 9,34% на 14 июля.

По итогам дня Банк России немного ослабил рубль, установив на 25 июля официальный курс доллара 78,8623 (+0,53%), курс евро — 93,3362 (+1,68%), курс юаня — 11,0652 (+0,97%). Цены на промышленные и драгоценные металлы преимущественно снижаются. Котировки золота опускаются на 0,40% до $3373,64 за унцию. Фьючерсы на нефть марки Brent растут на 1,15% до $69,30 за баррель.

На этом фоне к завершению дневной сессии Индекс МосБиржи понизился на 1,18% до уровня 2807,69 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС упал на 1,70% до 1121,55 пункта.

В минусе оказалось большинство акций, входящих в расчет индексов. Положительную динамику удалось сохранить бумагам «Астры» (+0,86%), «Позитива» (+0,37%), «Интер РАО» (+0,35%), ВК (+0,24), «Новатэка» (+0,19%) и МТС (+0,14%).

В числе лидеров падения оказались акции ММК (-2,63%) после того, как металлург представил слабую финансовую отчетность по МСФО за II квартал и 6 месяцев 2025 года. По результатам полугодия выручка снизилась на 25% (г/г) до 313,5 млрд руб. EBITDA сократилась на 54,9% до 41,8 млрд руб., а чистая прибыль упала на 88,8%, составив 5,6 млрд руб. Свободный денежный поток за этот период стал отрицательным и составил -4,7 млрд руб. Это означает, что промежуточных дивидендов по акциям ММК мы, судя по всему, не увидим.

Среди других аутсайдеров дня можно также выделить акции МКБ (-2,80%), «Алроса» (-2,15%), «ФосАгро» (-2,05%), «Яндекса» (-1,66%) и привилегированные акции «Транснефти» (-1,63%).

«РусГидро» (-0,49%) сегодня раскрыла операционные результаты за II квартал и I полугодие 2025 года, показав снижение выработки электроэнергии на фоне теплой малоснежной зимы и слабого водного притока. Общая выработка за полугодие составила 71,9 млрд кВт·ч, что на 6,2% ниже уровня прошлого года. Продолжается ралли в акциях IVA Technologies после того, как «Фонд технологических инвестиций», который связывают с именем Екатерины Тихоновой, купил 1% акций компании и объявил о стратегическом партнерстве. Сегодня акции IVA Technologies подскочили на 20,12%.

Инвесторам, ориентированным на акции отечественных компаний, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».