Фондовые рынки снова движутся в разные стороны

Растет ощущение перегрева рынков, однако корпоративная отчетность говорит по большей части о росте доходов. Прошедшие накануне переговоры Дональда Трампа и Си Цзиньпина не внесли большой ясности, но, вероятно, сняли остроту торговых споров на ближайший год.

Накануне торги в США завершились снижением основных фондовых индексов от своих максимальных значений. DJIA отступил на 0,23%, S&P 500 – опустился на 0,99%, а Nasdaq упал на 1,57% на фоне неоднозначных отчетов крупных технологических компаний и ухудшения ожиданий от действий Федеральной резервной системы.

Днем ранее ФРС, как и ожидалось, снизила ставки на 25 б.п., однако «ястребиные» комментарии Джерома Пауэлла остудили ожидания. Глава ФРС подчеркнул, что снижение ставки в декабре не является предрешенным решением. Ожидаемая рынком вероятность дальнейшего снижения ставки в декабре резко снизилась с более чем 90% накануне заседания ФРС до примерно 75%.

В промежуток времени между торгами среды и четверга вышло большое число квартальных отчетов, которые повлияли на динамику рынка. В частности, инвесторы положительно оценили результаты и прогнозы CH Robinson (+19,71%), Cardinal Health (+15,43%), Ametek (+7,67%), Eli Lilly (+3,81%), ServiceNow (+2,52%), Roku (+1,44%), Biogen (+1,18%), Twilio (+1,12%) и других, но негативно отнеслись к квартальным итогам и ожиданиям FMC (-46,52%), Cigna (-17,39%), eBay (-15,88%), Baxter (-14,54%), International Paper (-12,66%), Roblox (-15,51%), Reddit (-7,76%), Coinbase Global (-5,77%), Comcast (-4,24%), Starbucks (-1,21%) и других.

Moderna сообщила о значительном снижении доходов во втором квартале 2025 года до $0,1 млрд, и падении продаж продукции на 38% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Несмотря на этот спад, акции компании подскочили на 13,93% на слухах о ее возможном поглощении одной из крупных фармацевтических компаний.

Alphabet, холдинговая компания Google, увеличила чистую прибыль в третьем квартале 2025 года на 33%, выручку — на 16%, до рекорда. Акции компании в четверг прибавили около 2,5% стоимости.

Компания Microsoft сообщила о квартальных финансовых результатах, которые оказались лучше ожиданий, чему способствовали ее облачные вычисления и сервисы искусственного интеллекта. Однако акции софтверного гиганта подешевели на 2,92% после того, как компания сообщила о потере около $3,1 млрд от инвестиций в OpenAI и подтвердила возросшие расходы на ИИ.

Акции Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) упали на 11,33% на фоне единовременного налогового сбора в размере $15,93 млрд и существенно более высоких капитальных расходов, связанных с ИИ, что снижает ожидания относительно генерации денежного потока в краткосрочной перспективе.

Все это оказало давление на рынок. Однако более позитивная отчетность других крупных компаний сектора, опубликованная после закрытия рынка, может изменить настроения сегодня. Акции Amazon.com взлетели на 11,8% на премаркете после того, как компания показала квартальную прибыль, превысившую оценки, благодаря восстановлению розничной маржи и уверенному росту своего облачного подразделения Amazon Web Services.

Компания Apple также сообщила о превзошедших ожидания доходах от iPhone и сервисов, а генеральный директор Тим Кук заявил, что компания готова к рекордному праздничному кварталу. Акции Apple, которые включены в состав стратегии «US. Сбалансированная», растут на 2,4% на внебиржевых торгах. Сегодня, по состоянию на 11:00 мск, фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,7%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США повышается на 2,1 б.п. до уровня 4,118%. Фьючерс на нефть марки Brent с поставкой в январе дешевеет на 0,36% до $ 64,14 за баррель. Декабрьский фьючерс на золото дорожает на 055% до $4038,15 за тройскую унцию.

На рынках Азиатско-Тихоокеанского региона картина очень неоднородная. Австралийский ASX отступил на 0,04%. Индийский BSE Sensex снижается на 0,36%. Южнокорейский KOSPI повысился на 0,50%. Японский Nikkei 225 вырос на 2,25%. Гонконгский Hang Seng опустился на 1,33%. Сводный китайский фондовый индекс CSI 300 упал на 1,47%.

Официальный индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый на основании данных Национального Бюро Статистики (NBS), упал до 49,0 в октябре 2025 года, снизившись с 49,8 в сентябре и ниже прогнозируемых 49,6, что является самым низким показателем с апреля. Производственная активность сократилась седьмой месяц подряд, при этом темпы снижения стали самыми быстрыми с апреля, поскольку усилия по стимулированию зарубежного спроса в основном способствовали ценовой конкуренции, а не росту продаж.

Официальный индекс деловой активности в непроизводственной сфере Китая в октябре составил 50,1, что мало изменилось по сравнению с 10-месячным минимумом в 50,0 в сентябре. Композитный PMI снизился до 50,0 с 50,6 в предыдущем месяце, что стало самым низким показателем с декабря 2022 года. На торгах в Гонконге в лидерах падения оказались акции SMIC (-5,30%), Xinyi Solar (-5,04%), Alibaba (-4,07%), Techtronic Industries (-3,92%), Pop Mart (-3,57%). Лучшую динамику показали бумаги Hansoh Pharmaceutical (+4,21%), Aia Group (+3,07%), Sino Biopharmaceutical (+2,91%), Haier Smart Home (+2,60%), New Oriental Education And Tech (+2,54%).

Европейские индексы в начале торгов в пятницу умеренно снижаются. Сводный континентальный индекс STOXX Europe 600 в первый час торгов теряет около 0,2%. Хуже рынка торгуются акции французской компании SCOR (-6,23%), германской United Internet (-3,93%), шведской Electrolux (-3,66%), финской Fortum (-2,69%), нидерландской Prosus (-2,46%). В числе лидеров роста в начале дня оказались акции германской компании Fuchs Se Pref (+10,96%), итальянской Interpump Group (+6,30%), французской Casino Guichard Perrachon (+5,50%), австрийского Erste Bank (+3,93%), бельгийской Argen-X (+2,88%).

Объем розничных продаж в Германии в сентябре 2025 года вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует рыночным прогнозам и отличается от пересмотренного снижения на 0,5% в предыдущем месяце. В годовом исчислении розничная торговля также выросла на 0,2%, что намного ниже по сравнению с пересмотренным ростом на 1,4% в августе, и стало самым низким темпом роста за 14 месяцев.

В эту пятницу не ожидается большого объема макроэкономической статистики. В Европе выйдет предварительная оценка октябрьской инфляции в зоне евро. В США продолжается задержка публикации статистических данных из-за затянувшегося шатдауна. Днем выйдет индекс деловой активности (PMI) в Чикаго, а позднее Baker Hughes сообщит актуальную информацию по числу активных буровых установок.

Российский рынок акций в пятницу показывает неуверенную динамику в отсутствие новых сильных корпоративных или геополитических драйверов. По состоянию на 12:00 мск индексы МосБиржи и РТС снижаются на 0,6%.

Хуже рынка выглядят металлурги «Северсталь» (−2,26%), ММК (−1,78%), НЛМК (−1,39%). Среди других индексных бумаг лидируют в падении «Хэдхантер» (−1,60%), «Совкомфлот» (−1,57%) и ПИК СЗ (−1,45%). Наиболее положительную динамику сохраняют акции «Татнефти» а.о. (+0,40%) и а.п. (+0,31%), Банк «Санкт-Петербург» (+0,32%), «Полюс» (+0,23%) и МКБ (+0,22%).

Из корпоративных новостей:

ПАО «Каршеринг Руссия» («Делимобиль») (-2,25%) представил операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г. Общее количество зарегистрированных пользователей за 9 месяцев показало рост на 17% (г/г). Размер автопарка на конец периода снизился на 5% (г/г). Каршеринговая и прочая выручка выросла на 10% (г/г). Акции компании теряют 2,67%.

«Лента», одна из крупнейших розничных сетей России, опубликовала ключевые операционные и финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г. Выручка по МСФО в 3 квартал увеличилась на 26,8% (г/г), чистая прибыль выросла на 87,6% (г/г). Акции «Ленты» снижаются на 0,06%