Грузоперевозки и строительство — фавориты российского промсектора

Индекс деловой активности PMI говорит об улучшении ситуации в российской промышленности. Лучше рынка смотрятся ценные бумаги оператора железнодорожных грузоперевозок Globaltrans и девелопера «Самолет». На китайском рынке аналитики отдают предпочтение акциям SITC International Holdings и MTR Corporation.

Сохраняющаяся геополитическая напряженность, сжатие экспорта и уход иностранных инвесторов останутся основными факторами, сдерживающими рост промышленности в России. Тем не менее сильный внутренний спрос способствует росту уверенности в производственном секторе, считают аналитики «Финама»: «Индекс деловой активности PMI в промышленности России в январе немного опустился с декабрьских значений, однако данные последних месяцев свидетельствуют об улучшении состояния российского производственного сектора».

Перспективно выглядит отрасль железнодорожных грузоперевозок, которую поддерживают сохранение высоких арендных ставок на полувагоны и дальнейшее расширение ж/д инфраструктуры на Восток. Учитывая эти факторы, аналитики обращают внимание на ценные бумаги Globaltrans — единственной публичной российской железнодорожной транспортной компании, функционирующей в сегменте перевозки грузов. Санкционные риски для компании минимальны, поскольку основная деятельность сосредоточена на территории России, а ключевыми клиентами являются крупные российские компании («Роснефть», «Газпром нефть», «Северсталь»), долгосрочные сервисные контракты с которыми остаются нетронутыми и исполняются. Позитивным сигналом для инвесторов также станет потенциальное возобновление дивидендных выплат и байбэка, которые пока приостановлены из-за технических сложностей.

Еще один интересный инвестиционный кейс на российском фондовом рынке — акции девелопера «Самолет». В исследовании «Финама» отмечается, что слабый спрос и избыток квартир на рынке продолжают давить на цены. Однако это не помешало «Самолету» продемонстрировать высокие темпы роста операционных и финансовых показателей в 2022 году: объем продаж первичной недвижимости в прошлом году вырос на 42% (г/г) до 178,9 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 57% до 22,2 млрд руб. Основными драйверами роста для акций застройщика станут расширение географии присутствия, снижение зависимости от Московского региона, выход на рынок загородной недвижимости и дальнейшее развитие диджитал-проектов. «Диверсификация бизнеса позволяет компании быть более устойчивой в условиях текущего сложного периода на рынке недвижимости, поэтому мы присваиваем акциям девелопера рейтинг “Лучше рынка”. Потенциальные дивиденды на текущий год могут составить 164 руб. на акцию с доходностью около 7%», — резюмируют аналитики.

На международных рынках перспективы сохраняют китайские ценные бумаги. Активность в промышленности Китая вернулась к росту на фоне отказа от антиковидных ограничений. Открытие экономики Поднебесной будет благоприятно воздействовать на судоходную отрасль, а также способствовать восстановлению пассажиропотока на общественном транспорте и росту трафика на торговых площадках, считают аналитики: «В выигрышном положении — ведущая судоходная компания в Азиатско-Тихоокеанском регионе SITC International Holdings (целевая цена — 27,3 HKD, потенциал роста — 69%) и оператор железнодорожных систем общественного транспорта MTR Corporation (63,7 HKD; 59%)».