Индекс МосБиржи вновь выше 3000 пунктов

Главным событием на российском рынке стало заседание ЦБ, на котором было принято решение о сохранении ключевой ставки на уровне 21%. Эльвира Набиуллина заявила, что инфляционное давление уменьшается, однако все еще остается высоким. Текущая инфляция, по недельным данным, составляет 10,3%, а инфляционные ожидания на год — 13%. ЦБ ожидает сокращение данных показателей в ближайшие пару месяцев.

Помимо этого, ЦБ заметил возврат темпов роста экономики к сбалансированным уровням, по оперативным данным за I квартал 2025. Прогноз средней ставки ЦБ на текущий год был сохранен на уровне 19,5-21,5%.

Хотя ЦБ и говорит о необходимости более длительного удержания жесткой ДКП, мы считаем, что Банк России может дать мягкий сигнал по будущему монетарной политики уже на заседании в июне, учитывая замедление экономической активности в стране, которая также прослеживается в отчетах компаний.

Также важным событием была вторая встреча специального представителя США Стива Уиткоффа и Владимира Путина. После встречи помощник президента Юрий Ушаков заявил, что конструктивный диалог между Москвой и Вашингтоном будет продолжен на разных уровнях и в максимально интенсивном формате, что намекает на возможные скорые контакты президентов России и США.

Среди корпоративных новостей стоит выделить отчет ВТБ по МСФО за I квартал 2025 года, в котором чистая прибыль банка выросла на 15,4% до 141,2 млрд руб., превысив консенсус-прогноз в 92 млрд руб. Рентабельность капитала составила 20,9%, что ниже прошлогоднего показателя в 22,1%. Основным драйвером прибыли стали операции с ценными бумагами, принесшие 233 млрд руб., и увеличение чистых комиссионных доходов на 40,6% до 72,7 млрд руб.

Чистые процентные доходы снизились на 65,8% до 52,6 млрд руб., а чистая процентная маржа уменьшилась до 0,7%. Расходы на резервы удвоились до 57,8 млрд руб., а доля неработающих кредитов выросла до 3,8%. ВТБ сохраняет прогноз по чистой прибыли на 2025 год в 430 млрд руб., ожидая рост кредитного портфеля более чем на 5%, при этом корпоративный сегмент увеличится более чем на 10%, а розничный снизится на 10%. Ожидается снижение чистой процентной маржи до 1% из-за высокой ключевой ставки.

Помимо этого, банк заявил, что рассматривается возможность пополнения достаточности капитала в том числе за счет дополнительной эмиссии акций. Несмотря на риск размытия доли миноритарных акционеров, акции компании выросли на 1,86%.

По итогам торгов Индекс МосБиржи вырос на 2,07%, а долларовый Индекс РТС — на 2,34%. Среди лидеров роста «РусГидро» (+5,42%), «Совкомфлот» (+4,98%), «Татнефть» (+4,06%). Среди лидеров падения оказались «Полюс» (-2,99%), «Самолет» (-1,75%), «РуссНефть» (-0,98%).

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы по традиции рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».