Инвесторы надеются, что ФРС пока не будет поднимать процентную ставку

Инвесторы очень рассчитывают на то, что Федрезерв на этой неделе объявит о завершении цикла повышения ставки, но такие ожидания могут быть преждевременны. Даже если в этот раз ФРС возьмет паузу, его риторика может остаться весьма жесткой, чтобы не дать рынкам «расслабиться». При этом макроэкономические данные свидетельствуют о том, что американская экономика остается сильной и стойко переносит ужесточение монетарных условий.

Азиатские рынки во вторник завершили торговую сессию ростом, европейские также стартовали сегодня в плюсе. Растет и российский рынок после длинных выходных. Фьючерс на S&P 500 также в плюсе.

Накануне цены на нефть снизились на 4%. Аналитики, ожидают, что спрос будет восстанавливаться не так быстро из-за медленного улучшения китайской экономики, но и поставки могут быть сокращены. Goldman Sachs понизил прогнозы по Brent и WTI на конец 2023 года. На фоне предстоящих ежемесячных отчетов от ОПЕК и МЭА нефтяные котировки могут показать высокую волатильность. Сегодня с утра цены восстанавливаются на 1%.

В понедельник американский рынок порадовал сильной позитивной динамикой. Индекс DJIA вырос на 0,6%, индекс S&P 500 укрепился на 0,9%, а индекс Nasdaq Composite зафиксировал рост на 1,5%. Для американского рынка текущая неделя во многом является определяющей. Сегодня будет опубликована статистика по потребительским ценам за май. Как ожидается, в месячном выражении рост цен замедлится до 0,2% с 0,4% в апреле, а в годовом выражении замедлится до 4,1% с 4,9% в апреле. Эти данные окажут непосредственное влияние на завтрашнее решение ФРС по процентной ставке. Рынок почти уверен, что ФРС возьмет паузу на предстоящем заседании, но вопрос относительно дальнейших действий регулятора остается открытым, и именно по этой теме инвесторы будут ждать комментариев. На фоне позитивных ожиданий S&P 500 и Nasdaq Composite обновляют годовые максимумы и торгуются на максимумах с апреля 2022 года. Хедж-фонды сокращают короткие позиции во фьючерсах S&P 500. Накануне Goldman Sachs повысил прогноз по S&P 500 на конец 2023 года c 4000 пунктов до 4500 пунктов.

Лучше всего в понедельник торговались бумаги IT-сектора (особенно выделились отрасли полупроводников, полупроводникового оборудования и программного обеспечения), телекоммуникационного сектора и сектора циклических потребительских товаров. В лидерах роста оказались акции Oracle (+6,0%), вчера компания опубликовала хороший отчет за IV квартал 2023 фискального года. Ключевые показатели превысили ожидания, вклад внесли облачные вычисления и искусственный интеллект. На постмаркете акции прибавляют еще 3,6%. Федеральная торговая комиссия США обратилась в суд с просьбой приостановить сделку Microsoft по покупке Activision Blizzard, пока регулятор проводит собственное расследование. Как ожидается, результаты расследования могут быть оглашены в августе. Однако если суд откажет в приостановке, то FTC может согласиться со сделкой. В то же время европейский антимонопольный регулятор наконец-то одобрил сделку Broadcom по покупке VMware за $61 млрд.

Из макроэкономической статистики сегодня обращаем внимание на публикацию данных по инфляции в Германии, данных по безработице в Великобритании и индекса экономического оптимизма от ZEW в Германии и еврозоне.

Далее на этой неделе ключевыми событиями станут заседание ЕЦБ по ставке в четверг и заседание Банка Японии по ставке в пятницу. По состоянию на 11:50 мск Индекс МосБиржи укрепляется на 1,1% до отметки 2738 пунктов, Индекс РТС корректируется на 0,4% до уровня 1028 пунктов. Европейский индекс STOXX 600 на открытии подрастает на 0,3% и торгуется на отметке 462 пункта. Гонконгский индекс Hang Seng по итогам торговой сессии закрылся в плюсе на 0,6% на отметке 19 525 пунктов. Китайский CSI 300 зафиксировал рост на 0,5% до 3865 пунктов. Фьючерс на S&P 500 в плюсе на 0,3%.

Народный банк Китая неожиданно снизил ставку семидневного обратного РЕПО на 10 б. п. до 1,9%. На этом фоне доходность 10-летних гособлигаций КНР опустилась до 2,88%, что является минимумом за 10 лет, а юань относительно доллара подешевел до минимума с ноября 2022 года. Как ожидается, ключевая ставка тоже в ближайшее время может быть понижена. Власти предпринимают все больше мер для поддержки национальной экономики, которая не полностью оправдывает ожидания с точки зрения темпов восстановления.

В Гонконге из индекса Hang Seng лучшую динамику показали акции техов Lenovo (+6,0%), Baidu (+5,2%), Sunny Optical Technology (+5,0%), SMIC (+4,9%), а также девелоперов Country Garden Services (+3,8%) и Longfor Properties (+3,6%). Хуже рынка выглядели акции нефтегазового сектора CNOOC (-3,4%) и PetroChina (-2,1%), которые отразили падение нефтяных котировок в понедельник.

Европейский индекс STOXX 600 демонстрирует на старте торгов небольшой рост. Национальные индексы – немецкий DAX 30, французский CAC 40 и британский FTSE 100 – демонстрируют подъем в пределах 0,5%. Из индекса DAX 30 наиболее сильный рост фиксируют акции Zalando (+1,9%), Adidas (+1,7%) и Deutsche Post (+1,7%). В лидерах из индекса FTSE 100 торгуются представители металлургического сектора Glencore (+3,3%), Rio Tinto (+2,6%) и Antofagasta (+2,1%).

Капитализация европейской фармкомпании Novartis снижается на 0,7% после объявления о покупке американского предприятия Chinook Therapeutics за $3,2 млрд с премией 67%.

Российский рынок после длинных выходных открылся уверенным ростом более 1% по Индексу МосБиржи. Если фактор геополитики продолжит оказывать давление на рынок, то индекс может протестировать уровень поддержки 2650 пунктов.

Курс доллара пробил апрельские максимумы и пошел выше. Впервые с начала апреля 2022 года доллар поднялся выше отметки 83 рубля. Курс евро снова выше 90 рублей, и есть риски его дальнейшего роста. Такая ситуация позитивна для экспортеров.

Из корпоративных событий сегодня ждем заседания совета директоров «Транснефти» и рекомендации по дивидендам за прошлый год. В лидерах роста из первого эшелона значатся «Русснефть» (+2,4%), «ЭН+ Груп» (+2,3%), «Роснефть» (+2,2%), «Сегежа» (+1,9%), «Совкомфлот» (+1,8%), «Лукойл» (+1,8%). Практически все эмитенты сегодня радуют «зелеными» котировками, за исключением «Яндекса», его акции корректируются незначительно – на 0,2%. Инвесторам, ориентированным на работу с перспективными, ликвидными и дивидендными отечественными компаниями из первого эшелона, рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».