Курс доллара до конца июня может снизиться до 85 рублей

Курс доллара до конца июня может снизиться до 85 рублей

На прошлой неделе во вторник курс USDRUB_TOD на валютной секции МосБиржи был зафиксирован на отметке 89,13.


Учитывая введение санкций со стороны американского OFAC, биржевые торги валютой прекращены, а определение курса происходит Банком России по банковской отчетности и сведениям, поступающих от цифровых платформ внебиржевых торгов. Соответственно, курс доллара на 18.06 был объявлен Банком России на уровне 89,04 руб. — это означает, что за неделю курс опустился всего на 0,1%.

Между тем, фьючерс Si-9.24 торгуется сегодня на отметке 87,57, т.е. можно констатировать, после принятия нового пакета санкций, это только пошло на пользу российской валюте.

На самом деле, конечно, укреплению валюты, по всей видимости, способствуют опасения в части возможного снижения доступности импорта. В условиях и так растущей инфляции, существенно повышается вероятность не только сохранения рестрикционной ДКП, но и еще большего ужесточения политики. Мы считаем, что на ближайшем заседании 26.07 Банк России пойдет на повышение «ключа» с шагом от 100 до 200 б.п.

Росстат опубликовал цифры по ситуации с индексом потребительских цен в мае 2024 г. К аналогичному периоду годом ранее ИПЦ составил 108,30% (инфляция составляет 8,3% за май).

Минэкономразвития также обратило внимание на то, что в сегменте продовольственных товаров рост цен в мае в месячном выражении замедлился, составив 0,41%, ускорившись при этом до 0,56% с корректировкой на сезонность, рост цен в непродовольственных товарах и услугах ускорился на 0,46% и на 1,53%, соответственно.

Аналитика

Между тем, за неделю с 04 по 10 июня рост цен на потребительском рынке замедлился до 0,12%. Замедление произошло из-за сектора услуг, где темпы роста цен снизились до 0,13% на фоне замедления удорожания авиабилетов на внутренние рейсы и услуг санаториев.

Годовые ставки ROISfix вновь поползли наверх. На вчерашний день годовая индикативная ставка составила 18,1% (справочно: на 11.06 — 17,66%; на 04.06 — 17,71%). Индекс ставок по годовым вкладам и депозитам банков на сумму 100 000 руб. от Frank RG также существенно вырос с начала июня и на 18.06 составляет 12,11% — коммерческие банки «закладывают» повышение «ключа».

В своем очередном Обзоре рисков финансовых рынков, Банк России проинформировал, что сохранение жесткой денежно-кредитной политики, относительно высокий уровень продажи валюты экспортерами и сокращение спроса на валюту со стороны импортеров способствовали укреплению рубля по отношению к доллару США на 3,2% в мае. Чистые продажи 29 компаний из числа крупнейших российских экспортеров в мае 2024 г. составили $14,9 млрд, увеличившись на 13% относительно предыдущего месяца. Среднедневные чистые продажи также выросли (на 18%) и составили $743 млн. Между тем, по данным Центра ценовых индексов, индекс сырьевых цен в июне продолжил снижаться, составив 67,67 пункта. Таким образом, ситуация для экспортеров также продолжила ухудшаться, а это значит, что в июне и июле объемы продажи выручки могут быть не такими высокими. Это продолжает формировать для рубля дополнительный фактор риска.

Вместе с тем, принимая во внимание смещение траектории ожиданий процентной ставки, мы считаем, что будет корректным также сместить наши прогнозы по курсу валюты в июне вниз. Мы допускаем, что до конца месяца курс USD может снизиться до 85 руб. Между тем в дальнейшем, в III квартале мы все же прогнозируем ослабление рубля. Торговый диапазон, по всей видимости, будет находиться в пределах 89-93 руб.


Другие материалы раздела
Первая полоса