Мировые рынки акций сохраняют оптимизм

Инвесторы положительно восприняли новость о том, что избранный президент США Дональд Трамп выбрал финансиста Скотта Бессента в качестве кандидата на пост главы Министерства финансов − при нем, вероятно, экономическая и торговая политика Штатов будет более стабильной и сбалансированной, без резких и не очень оправданных шагов. Кроме того, данные минуток ноябрьского заседания ФРС и комментарии его представителей подкрепили ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики в США, несмотря на определенное ослабление прогресса с замедлением инфляции в стране. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения Федрезервом ключевой ставки в декабре еще на 25 б.п. сейчас оценивается трейдерами в 67% против 52% неделю назад. Кроме того, сохраняются также ожидания, что и ЕЦБ позднее в этом месяце понизит стоимость заимствования на очередные 25 б.п. На таком фоне доходности трежериз и госбондов ведущих европейских стран заметно просели, что оказало дополнительную поддержку фондовым рынкам. На этой неделе внимание инвесторов будет обращено на отчет по занятости в США за ноябрь, который в сочетании с другими макроданными по активности промышленности и сфере услуг, а также потребительскому сектору должен показать текущее состояние американской экономики и может скорректировать ожидания в отношении дальнейшей траектории ДКП в Штатах. Кроме того, рынки будут следить за отчетностями отдельных компаний и анализировать выступления многочисленных представителей Федрезерва, в том числе Джерома Пауэлла.

Доходы населения США в октябре увеличились на 0,6% (м/м), расходы − на 0,4%, сообщило Министерство торговли страны. При этом подъем базового ценового индекса расходов на личное потребление (PCE Core), который внимательно отслеживает Федрезерв при оценке инфляционных рисков, ускорился до 2,8% (г/г) с 2,7% в предыдущий месяц. Темпы повышения оказались максимальными за полгода и совпали с консенсус-прогнозом.

Экономика США в III квартале выросла на 2,8% (к/к) в пересчете на годовые темпы, согласно второй оценке Минторга страны. Таким образом, предварительная оценка была подтверждена, аналитики в среднем также не ожидали ее изменения. Темпы подъема ВВП замедлились по сравнению с 3% во II квартале. Публикация окончательных данных за III квартал запланирована на 19 декабря.

Протокол заседания Федрезерва от 6-7 ноября показал, что руководители американского ЦБ поддерживают постепенное дальнейшее снижение ключевой ставки. «Если статданные будут соответствовать ожиданиям, то есть инфляция продолжит устойчиво двигаться вниз к 2% при сохранении занятости на близком к максимальному уровню, будет целесообразным продолжать постепенное движение к более нейтральному уровню ставки», − говорится в документе.

Потребительские цены в еврозоне в ноябре увеличились на 2,3% (г/г), свидетельствуют предварительные данные Евростата. Таким образом, инфляция ускорилась с 2% в октябре и совпала с ожиданиями. По словам члена исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель, регулятору нужно с осторожностью подходить к дальнейшему снижению процентных ставок, поскольку они уже приблизились к нейтральному уровню, и уход ниже может иметь негативные последствия. Следующее и последнее в этом году заседание ЕЦБ состоится 12 декабря, и экономисты в среднем ожидают еще одного снижения стоимости заимствований на 25 б.п.

Индекс менеджеров по закупкам PMI в перерабатывающей промышленности Китая в ноябре увеличился до 50,3 пункта, максимума с апреля, с 50,1 пункта месяцем ранее, сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) страны. Напомним, что значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост активности в секторе, ниже − на ослабление. Индикатор находится выше данного уровня два месяца подряд.

Важные события предстоящей недели:

• Главным экономическим релизом наступившей недели станет отчет о занятости в США за ноябрь, который должен показать текущее состояние рынка труда страны и может повлиять на итоги предстоящего в этом месяце заседания ФРС по ключевой ставке. Согласно консенсус-прогнозу, прирост числа рабочих мест вне с/х сектора Штатов в прошлом месяце составил 200 тыс. после провальных 12 тыс. в октябре из-за ураганов и забастовок, а безработица увеличилась до 4,2% с 4,1%.

• Из прочей запланированной к публикации важной макростатистики выделим индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг США от ISM за ноябрь, предварительную декабрьскую оценку индекса потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета, а также окончательную оценку динамики ВВП еврозоны в III квартале.

• На фронте корпоративной отчетности определенный интерес будут представлять квартальные результаты Salesforce, Dollar General, Kroger и Hewlett Packard Enterprise.

• В предстоящие дни ожидаются выступления значительного количества представителей ФРС, в том числе Джерома Пауэлла, Кристофера Уоллера, Адрианы Куглер, Остана Гулсби, Мэри Дейли, Мишель Боуман и др.