Мировые рынки акций взяли передышку после ралли

Инвесторы продолжали следить за экономическими и политическими новостями из ведущих государств, прежде всего США и Европы. Вышедшие в пятницу майские данные по индексу PCE Core в Штатах, как и ожидалось, указали на дальнейшее постепенное ослабление инфляционного давления в стране. Наряду с заявлениями ряда чиновников ФРС это усилило надежды на то, что американский регулятор все же сможет приступить к смягчению монетарной политики в текущем году. В то же время рост политической неопределенности в США на слухах о том, что демократы рассматривают замену кандидата в президенты после неудачи Джо Байдена на дебатах, и желание трейдеров частично зафиксировать прибыль в конце квартала стали сдерживающими факторами для дальнейшего повышения американских акций.

В Европе поводом для беспокойства стали приближающиеся парламентские выборы во Франции, победу на которых с большой долей вероятности одержат крайне правые партии. На таком фоне доходности госбондов ведущих стран продолжили подъем, что оказывало дополнительное давление на цены рисковых активов.

На этой неделе инвесторы будут ждать официальных данных по занятости в США за июнь, которые могут скорректировать прогнозы по дальнейшей траектории ключевой ставки в стране. Кроме того, рынки будут анализировать «минутки» июньского заседания Федрезерва и следить за выступлениями представителей центробанков, включая Джерома Пауэлла и Кристин Лагард на ежегодном форуме ЕЦБ.

Расходы населения США в мае выросли на 0,2% (м/м), доходы — на 0,5% (м/м), говорится в отчете министерства торговли страны. При этом базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Core), ключевой индикатор, который отслеживает Федрезерв при оценке рисков инфляции, повысился на минимальные с ноября 2023 года 0,1% (м/м) и на минимальные с марта 2021 года 2,6% (г/г). Месяцем ранее показатель увеличился на 0,3% (м/м) и на 2,7% (г/г).

Согласно окончательным данным Минторга США, американская экономика в I квартале выросла на 1,4% (к/к) в пересчете на годовые темпы, хотя ранее сообщалось о повышении на 1,3%. Тем временем ФРС опубликовала результаты ежегодных стресс-тестов банков, которые показали, что крупнейшие кредиторы Штатов могут пережить серьезный спад в американской экономике без снижения показателей достаточности капитала ниже критических значений.

Член совета управляющих ФРС Лиза Кук заявила на прошлой неделе, что регулятор, вероятно, сможет снизить ключевую ставку на фоне замедления инфляции и охлаждения рынка труда в США, добавив, правда, что «сроки любой такой корректировки будут зависеть от динамики экономических данных». О том, что экономическая конъюнктура в Штатах, скорее всего, потребует снижения ставки на 25 б.п. до конца текущего года, заявил и президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик. Другой представитель ФРС, Мишель Боуман, не исключает, что ставки в Штатах могут быть вновь повышены, если инфляция прекратит замедление с текущих уровней или ускорится.

По словам члена совета управляющих ЕЦБ и главы ЦБ Финляндии Олли Рена, ожидания инвесторов по поводу того, что европейский регулятор еще дважды ослабит денежно-кредитную политику до конца текущего года и снизит ставку по депозитам до 2,25% годовых в 2025 году, справедливы. «Если мы увидим, что дезинфляционный процесс движется к нашей цели по инфляции в 2% в среднесрочной перспективе, то разумно предположить, что мы продолжим двигаться в направлении снижения ставок», — отметил он.

Индекс менеджеров по закупкам PMI в перерабатывающей промышленности Китая в июне остался на уровне предыдущего месяца — 49,5 пункта, сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) страны. Таким образом, индекс удерживается ниже пороговой отметки 50 пунктов, разделяющей области роста и сокращения деловой активности в секторе, уже два месяца подряд.

Важные события предстоящей недели:

• На этой неделе инвесторы будут ждать официальных данных по занятости в США за июнь, которые выйдут 5 июля, и могут скорректировать прогнозы по дальнейшей траектории монетарной политики в стране. Согласно консенсус-прогнозу, прирост рабочих мест в Штатах в прошлом месяце замедлился до 188 тыс. с майских 272 тыс., а безработица осталась на уровне 4%.

• Из запланированной к публикации макростатистики также стоит обратить внимание на июньские индексы деловой активности ISM Manufacturing и ISM Services в США и предварительные данные по инфляции в еврозоне за июнь. Кроме того, ФРС обнародует «минутки» июньского заседания FOMC.

• Из корпоративных отчетностей интерес будут представлять лишь финансовые результаты Constellation Brands.

• В предстоящие дни пройдет ежегодный форум ЕЦБ, в рамках которого ожидаются выступления представителей ведущих центробанков мира, включая Джерома Пауэлла и Кристин Лагард.