Мировые рынки надеются на завершение жесткой монетарной политики

Поводом для сохранения оптимистичных настроений стали более слабые, чем ожидалось, данные по октябрьской инфляции в США, усилившие надежды на то, что нынешний цикл ужесточения монетарной политики в стране уже завершился, и всего через несколько месяцев ФРС может начать ее смягчение. Так, по данным инструмента FedWatch от CME Group, трейдеры сейчас на 100% уверены, что Федрезерв на заседании в середине декабря оставит ключевую ставку неизменной. При этом вероятность того, что американский регулятор приступит к снижению ставки уже в следующем марте, оценивается ими в весомые 30%. Помимо Штатов, замедление инфляции до многолетних минимумов было зафиксировано в еврозоне и Великобритании. На таком фоне доходности гособлигаций ведущих стран продолжили быстрое снижение, что оказывало дополнительную поддержку ценам рисковых активов. На текущей неделе, которая станет укороченной для бирж США из-за празднования в стране Дня благодарения, рынки будут ждать публикации протоколов ФРС, а также анализировать выступления глав европейских центробанков. На корпоративном фронте внимание будет приковано к квартальной отчетности NVIDIA, крупнейшей по капитализации полупроводниковой компании мира. Если результаты окажутся сильными, это может придать дополнительный импульс технологическим акциям в конце текущего года.

Потребительские цены в США в октябре выросли на 3,2% (г/г), сообщило Министерство труда страны. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 3,7% в сентябре, а также оказалась ниже консенсус-прогноза на уровне 3,3%. При этом потребительские цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) повысились на минимальные за два года 4% (г/г). Кроме того, цены производителей в США в октябре опустились на 0,5% (м/м) – падение стало самым значительным с апреля 2020 года.

Тем временем потребительская инфляция в еврозоне в октябре замедлилась до минимальных с июля 2021 года 2,9% (г/г) с 4,3% в предыдущем месяце, а ее базовая компонента – до 4,2% (г/г) с 4,5%. В Великобритании темпы роста потребительских цен с прошлом месяце ослабли до минимальных с октября 2021 года 4,6% (г/г) с сентябрьских 6,7%, а базовая инфляция замедлилась до 5,7% (г/г) с 6,1%.

Американские законодатели одобрили законопроект о сокращении расходов, который позволил сохранить финансирование правительства и предотвратить его закрытие (шатдаун). Двухэтапный план предполагает финансирование до 19 января таких приоритетных областей, как военное строительство, дела ветеранов, транспорт, жилищное строительство и энергетика. Остальная часть – все, что не охвачено первым этапом, – будет профинансирована до 2 февраля. При этом в законопроект не были включены положения о дополнительной помощи Израилю и Украине.

Европейская комиссия (ЕК) ухудшила прогноз роста экономики еврозоны в 2023 году до 0,6% с ожидавшихся ранее 0,8%. В 2024 году, как ожидается, ВВП еврозоны вырастет на 1,2%, а не на 1,3%. «Европейская экономика потеряла импульс к росту в этом году на фоне высокой инфляции, слабого внешнего спроса и ужесточения денежно-кредитной политики», – говорится в обзоре ЕК. «Экономическая активность, как ожидается, будет медленно повышаться вслед за восстановлением потребительских расходов и на фоне сильного и стабильного рынка труда, продолжающегося роста зарплат. Инвестиции, как ожидается, продолжат расти благодаря сильным финансовым показателям в корпоративном секторе».

Объем промышленного производства в КНР в октябре увеличился на 4,6% (г/г) после подъема на 4,5% в сентябре, свидетельствуют официальные данные. При этом розничные продажи выросли на 7,6% (г/г) – темпы роста заметно ускорились с сентябрьских 5,5% и стали максимальными с мая. Также сегодня стало известно, что Народный банк Китая сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3,45% годовых, что является рекордным минимумом.

Важные события предстоящей недели:

• На этой неделе инвесторы будут ждать публикации протокола последнего заседания ФРС, который может пролить свет на дальнейшие намерения регулятора в плане ДКП. Кроме того, в ближайшие дни ожидаются выступления глав европейских центробанков – Кристин Лагард из ЕЦБ, Эндрю Бэйли из Банка Англии и Йоахима Нагеля из Бундесбанка.

• Из запланированной к публикации макростатистики выделим предварительные ноябрьские индексы деловой активности PMI по США, ведущим странам Европы и Японии, данные по динамике ВВП Германии в III квартале, данные по продажам вторичного жилья в США за октябрь, окончательную ноябрьскую оценку индекса потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета.

• На корпоративном фронте внимание инвесторов будет приковано к отчетности NVIDIA, крупнейшей по капитализации полупроводниковой компании мира, которая выйдет во вторник 21 ноября. Ожидается, что компания покажет очень сильные результаты по итогам III финансового квартала, завершившегося в октябре, на фоне сохраняющегося ажиотажного спроса на ее чипы для ИИ. При этом участников торгов также будут интересовать прогнозы NVIDIA и комментарии руководства касательно влияния новых ограничений правительства США на поставки американскими компаниями продвинутых чипов в Китай.

• Помимо NVIDIA, в предстоящие дни свои квартальные финансовые результаты представят такие значимые эмитенты, как Lowe's, Deere, Best Buy, Zoom, Autodesk, HP.

• В четверг биржи США будут закрыты в связи с празднованием в стране Дня благодарения. А в пятницу торговая сессия в Штатах будет укороченной.