Республиканцы и демократы пришли к соглашению по потолку госдолга

 Республиканцы и демократы пришли к соглашению по потолку госдолга

Большинство ведущих мировых индексов завершили минувшую неделю на отрицательной территории после возросшего риска нового витка в цикле увеличения ставок в США.


Оптимизма инвесторам также не добавил тот факт, что соглашение по госдолгу оставалось незаключенным вплоть до воскресенья, а деловая активность в промышленности стран ЕС и США продолжает находится под сильным давлением и без того ухудшившихся условий кредитования. Настроения могут улучшиться в ходе торгов текущей недели на волне сделки между республиканцами и Белым домом, которая устраняет лимит заимствований до января 2025 года. Внимание инвесторов будет приковано к майскому отчету по занятости в США, а также деловой активности в экономике КНР, темпы восстановления которой пока не отвечают ожиданиям экономистов.

Аналитика

Республиканская партия и Белый дом в воскресенье, 28 мая, смогли прийти к соглашению по потолку госдолга после нескольких недель напряженных переговоров. Сделка устраняет лимит заимствований до 1 января 2025 года, но значительно ограничивает рост невоенных расходов в 2024-2025 гг. Билль будет выставлен на голосование в Конгрессе в ходе текущей недели, что позволит избежать дефолта первой экономики мира, который, согласно прогнозам министерства финансов, мог произойти уже 5 июня.

Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE core), используемый ФРС в качестве приоритетной меры инфляции, показал рост на 4,7% (г/г) по итогам апреля, умеренно опередив консенсус аналитиков (4,6% (г/г)). Однако куда больше беспокойства для регулятора означает резкий рост расходов физлиц на 0,8% (м/м), который мог подстегнуть инфляцию в стране. Доходность гособлигаций США на таком фоне выросла на 13 б. п. по итогам недели, а вероятность роста ставки на 25 б. п. на июньском заседании ФРС резко подскочила до 64%. Тем временем протокол последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) показал, что чиновники открыты к дополнительным повышениям ставки, хотя и признают, что необходимость в этом стала менее очевидной на фоне возросших рисков в экономике США.

Деловая активность в ведущих экономиках продолжила рост в мае, движимая результатами непроизводственного сектора. Между тем индексы PMI в промышленности Германии, Франции, Великобритании и США укрепились в зоне спада, главными драйверами чего остаются ужесточающиеся условия кредитования, а также медленное восстановление экономики КНР.

Технологическое противостояние Китая и США получило продолжение на минувшей неделе после того, как Пекин запретил использование чипов американской компании Micron операторам «национально-значимой инфраструктуры» в ответ на введенные в прошлом году Белым домом ограничения на экспорт чипов и оборудования для их производства в КНР. Однако это не помешало полупроводниковому сектору США стать одним из лучших перфомеров: индекс Philadelphia Semiconductor Index прибавил почти 11% за прошедшую неделю. Основным поводом к этому стал взлет акций Nvidia на 25% после впечатляющего отчета и оптимистичного прогноза на ближайшие кварталы ввиду бума технологий искусственного интеллекта.

Важные события предстоящей недели:

  • C 29 мая по 2 июня в фокусе рынков будут отчеты Broadcom, Salesforce, Dollar General, Lululemon Athletica, CrowdStrike Holdings, HP и Hormel Foods.

  • В пятницу, 2 июня, министерство труда США опубликует майский отчет по занятости в стране. Ожидания замедления на рынке труда сохраняются: прирост числа занятых вне сельскохозяйственного сектора, согласно прогнозам экономистов, может снизиться с 253 тыс. в апреле до 195 тыс., а уровень безработицы – подняться до 3,5%.

  • В среду, 31 мая, будет обнародован индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Китая, который даст подсказку относительно темпов восстановления экономики страны в мае. Аналитики прогнозирует показатель на уровне 51,4 п. (значение выше 50 п. свидетельствует о росте активности). Аналогичный индекс от частной исследовательской фирмы Caixin выйдет на следующий день: консенсус по нему составляет 50,3 п.

  • В четверг, 1 июня, Евростат опубликует предварительный майский индекс потребительских цен (ИПЦ), темп роста которого, согласно ожиданиям экономистов, останется на уровне 7,0% г/г.

  • Кроме того, на четверг также запланирован выход протокола последнего заседания Европейского центрального банка (4 мая), на котором было принято решение об увеличении основных процентных ставок на 25 б. п.

  • Ряд выступлений представителей ФРС привлекут внимание трейдеров на текущей неделе. Публичные комментарии дадут Томас Баркин (понедельник), Патрик Харкер (среда, четверг), Филипп Джефферсон (среда), Сьюзан Коллинз (среда) и Мишель Боуман (среда).

  • Фондовые рынки Великобритании и США будут закрыты в понедельник, 29 мая, с связи с национальными праздниками.

  • Среди других наиболее важных макроэкономических публикаций текущей недели – индекс доверия потребителей в США от Conference Board (вторник), а также уточненные индексы деловой активности в ведущих экономиках Европы и США (четверг).


Другие материалы раздела
Первая полоса