Оптимизма инвесторам также не добавил тот факт, что соглашение по госдолгу оставалось незаключенным вплоть до воскресенья, а деловая активность в промышленности стран ЕС и США продолжает находится под сильным давлением и без того ухудшившихся условий кредитования. Настроения могут улучшиться в ходе торгов текущей недели на волне сделки между республиканцами и Белым домом, которая устраняет лимит заимствований до января 2025 года. Внимание инвесторов будет приковано к майскому отчету по занятости в США, а также деловой активности в экономике КНР, темпы восстановления которой пока не отвечают ожиданиям экономистов.
Республиканская партия и Белый дом в воскресенье, 28 мая, смогли прийти к соглашению по потолку госдолга после нескольких недель напряженных переговоров. Сделка устраняет лимит заимствований до 1 января 2025 года, но значительно ограничивает рост невоенных расходов в 2024-2025 гг. Билль будет выставлен на голосование в Конгрессе в ходе текущей недели, что позволит избежать дефолта первой экономики мира, который, согласно прогнозам министерства финансов, мог произойти уже 5 июня.
Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE core), используемый ФРС в качестве приоритетной меры инфляции, показал рост на 4,7% (г/г) по итогам апреля, умеренно опередив консенсус аналитиков (4,6% (г/г)). Однако куда больше беспокойства для регулятора означает резкий рост расходов физлиц на 0,8% (м/м), который мог подстегнуть инфляцию в стране. Доходность гособлигаций США на таком фоне выросла на 13 б. п. по итогам недели, а вероятность роста ставки на 25 б. п. на июньском заседании ФРС резко подскочила до 64%. Тем временем протокол последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) показал, что чиновники открыты к дополнительным повышениям ставки, хотя и признают, что необходимость в этом стала менее очевидной на фоне возросших рисков в экономике США.
Деловая активность в ведущих экономиках продолжила рост в мае, движимая результатами непроизводственного сектора. Между тем индексы PMI в промышленности Германии, Франции, Великобритании и США укрепились в зоне спада, главными драйверами чего остаются ужесточающиеся условия кредитования, а также медленное восстановление экономики КНР.
Технологическое противостояние Китая и США получило продолжение на минувшей неделе после того, как Пекин запретил использование чипов американской компании Micron операторам «национально-значимой инфраструктуры» в ответ на введенные в прошлом году Белым домом ограничения на экспорт чипов и оборудования для их производства в КНР. Однако это не помешало полупроводниковому сектору США стать одним из лучших перфомеров: индекс Philadelphia Semiconductor Index прибавил почти 11% за прошедшую неделю. Основным поводом к этому стал взлет акций Nvidia на 25% после впечатляющего отчета и оптимистичного прогноза на ближайшие кварталы ввиду бума технологий искусственного интеллекта.