Спад в промышленном производстве России усилился
Росстат опубликовал данные о промышленном производстве за сентябрь – спад в годовом выражении стал максимальным за почти 2 года (-3,1% (г/г)), результат оказался заметно хуже консенсус-прогноза Интерфакса (-1,9% (г/г)).
Отчасти это можно связать с эффектом высокой базы сентября прошлого года, но в целом показатели промпроизводства сейчас очень волатильны от месяца к месяцу (так, в июле и августе спад сокращался до -0,5% (г/г) и -0,1% (г/г) соответственно, что было заметно лучше ожиданий рынка). На слабые показатели сентября повлияли сокращение добычи нефти и газа, а также ухудшение ситуации в обрабатывающей промышленности (металлургии, машиностроении, производстве автотранспорта). Сохраняется существенный спад в деревообрабатывающей отрасли, химическом производстве, что связано с экспортными ограничениями.
Возможно, колебания объемов в обрабатывающей промышленности от месяца к месяцу связано с нерегулярными поставками импортных комплектующих, используемых в производстве. За 3Q22 промпроизводство сократилось на 1,3% (г/г), а за 9М22 все еще остается в слабом плюсе (+0,4%) за счет сильного 1Q. Ситуация может осложниться к концу этого и в начале следующего года, если европейское эмбарго на поставки нефти и нефтепродуктов приведет к сокращению экспорта и добычи нефти.
